Литовских А.М., Шевченко И.К.
Финансы, денежное обращение и кредит
Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003. 135 с.
ТЕМА
7. Специализированные внебанковские кредитно-финансовые институты
7.2. Пенсионные
фонды
Создание и развитие пенсионных фондов - новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке
ценных бумаг и в целом в кредитной системе капиталистических стран.
Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес неудовлетворительному государственному
социальному обеспечению, а также как результат борьбы трудящихся за свои социальные права.
На развитие пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий привлечь
наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону. Активно пенсионные
фонды начинают развиваться на Западе, после Второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд
был создан в 1875 г. в США.
Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры других кредитно-финансовых
учреждений тем, что не предусматривает акционерной, кооперативной или
паевой формы собственности. Как правило, пенсионные фонды создаются в частных корпорациях,
которые юридически и фактически являются их владельцами. Однако пенсионный
фонд передается на управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям.
Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.
Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой компанией,
по которому последняя получает пенсионные взносы и обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий.
В этом случае пенсионный фонд является застрахованным, так как создан в рамках страховой
компании.
Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы, поступающие
от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и служащих, обычно составляющие 20-30%
всех поступлений. Доля взносов существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям
и странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Особенность
накопления капитала пенсионных фондов заключается в том, что он формируется в основном за
счет взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни
на довольно длительные сроки - 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными денежными
средствами и вкладывают их в правительственные и частные ценные бумаги. Почти 80% активов
пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов
приходится на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на политику
корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные средства в акции собственных
корпораций, главным образом в обыкновенные акции.
Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются последними для приобретения больших
пакетов акций крупных корпораций, за что коммерческие банки получают значительные комиссионные.
Это позволяет сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг, особенно
акций.
Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми частными корпорациями, существуют и государственные
пенсионные фонды. Они, как правило, создаются на уровне центрального правительства и местных
органов власти. Основой пассивных операций таких фондов являются средства бюджетов различных
правительственных уровней и взносы трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном
во вложениях в государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать государственный
долг) и в незначительной степени - в ценные бумаги корпораций. В деятельности государственных
пенсионных фондов существуют специфические различия по странам с точки зрения организации,
форм деятельности и инвестирования денежных средств.
Это может быть интересно (избранные параграфы):
- Валютная система
- Методы регулирования денежного кредитного обращения
- Структура и функции современного рынка ссудных капиталов
- Механизм наличного и безналичного денежного обращения
|