А.Н. Федоров
Банковский маркетинг
Конспект лекций. Ростов-на-Дону, 2009.

Глава 6. Управление ценообразованием при кредитовании юридических лиц

6.5. Модель ценообразования с максимальной процентной ставкой (модель «кэп»)

Специфической модификацией модели ценового лидерства в последние десятилетия XX в. стала схема ценообразования с максимальной процентной ставкой (модель «кэп»). Это означает, что банк предлагает клиенту, с которым он заключает долгосрочный договор на основе плавающей ставки кредитования, за определенную дополнительную плату включить в договор опцион страхования от повышения такой ставки сверх заранее оговоренного лимита — «предельной шапки» (cap).

Практически это означает, что в договоре кредитования оговаривается предельная величина плавающей ставки по кредиту вне зависимости от того, как в будущем может реально измениться базовая ставка. Например, в договоре может быть указано, что заемщик получает кредитные ресурсы по плавающей ставке «базовая ставка плюс 2 процентных пункта, кэп — 5 процентных пунктов к исходной ставке кредитования». Если в момент заключения договора базовая ставка составляла 10% годовых, то первые транши кредита заемщик получит по ставке 12% (базовая ставка плюс 2 процентных пункта). В дальнейшем, если базовая ставка будет расти, цена следующих траншей кредита для заемщика будет также возрастать. Но какой бы ни была повышательная динамика базовой ставки, стоимость кредита не станет более 17% (исходные 12% плюс максимальная надбавка 5 пунктов).

Такой опцион выгоден заемщику, так как снимает с него риск удорожания кредитных ресурсов сверх предельно приемлемого уровня, но требует от банка либо надежного прогнозирования возможных масштабов роста базовой ставки в перспективе, либо использования каких-то способов страхования тех своих процентных рисков, которые возникают при использовании модели ценообразования с «кэп».