И.Н. Олейникова
Финансы, денежное обращение и кредит: конспект лекций
Таганрог: ТРТУ, 1996.
Тема 9. Отдельные отрасли страхования
9.2. Дополнительное пенсионное обеспечение
В большинстве
развитых стран пенсионное обеспечение осуществляется из трех источников:
-
государственными пенсионными системами (в рамках социального
страхования);
-
негосударственными пенсионными фондами;
-
страховыми компаниями или другими финансовыми организациями.
Уровень
развития негосударственных пенсионных фондов в стране зависит от того, в какой
мере государственная система пенсионного обеспечения отвечает потребностям
населения. Так наибольшее распространение частные пенсионные фонды получили в
США, наименьшее - в Скандинавии, Австрии.
В
международной практике страховое обеспечение пенсиями делится на три основных
направления:
1)
индивидуальное страхование пенсий - клиент страхует пенсию определенного размера;
2) клиент
накапливает средства в страховой организации, пенсия адекватна накопленной
сумме;
3) групповое
страхование - пенсии всех участников адекватны общей сумме взносов.
В России до
1917 г. была развита система пенсионных касс, сегодня наибольшее распространение
получило название пенсионный фонд. Обычно под пенсионным фондом понимается
организация, обеспечивающая групповое страхование. В отечественной практике -
это все организации обеспечивающие страхование пенсий.
Пенсионный
фонд - организация, занимающаяся разноплановой деятельностью, которая
заключается в аккумулировании денежных средств и их использовании для выплат
пенсий и пособий участникам.
Негосударственные
пенсионные фонды (НПФ) в России предлагают своим участникам от 1 до 84
пенсионных схем. При этом под термином "пенсионная схема" понимается
порядок внесения взносов и осуществления платежей из НПФ. Основные
характеристики пенсионной схемы:
-
периодичность и размеры платежей;
-
сроки формирования пенсионных накоплений;
-
сроки выплат дополнительных пенсий.
Несмотря на
имеющееся разнообразие, в чистом виде можно выделить две пенсионные схемы:
1)
накопительная схема - взносы уплачиваются вкладчиком по возможности, выплаты
производятся до полного исчерпания средств на личном счете участника;
2) схема с
минимально гарантированным размером пенсии - в этой схеме устанавливается
гарантированный размер пенсии в зависимости от размера взносов, причем реальная
величина пенсионных выплат может быть выше в соответствии с инвестиционным
доходом, начисленным на именной счет участника, но ни при каких условиях она не
будет ниже этого размера.
Минимальный
период формирования пенсионных накоплений - 1-2 года (для лиц пенсионного и
предпенсионного возраста). Максимальная длительность стадии накопления определяется
естественными возрастными границами.
По сроку
выплат различают пожизненные и срочные (ограниченные) пенсии.
Срочные пенсии
выплачиваются в течение оговоренного срока. Пенсии обычно выплачиваются с
установленного общего пенсионного возраста. Периодичность выплат может быть
различной.
По характеру
своей деятельности пенсионные фонды располагают значительными инвестиционными
ресурсами. Правильное размещение этих средств важно как для фонда, так и для
страхователей.
В отличие от
страховщиков, пенсионные фонды до 1995 г. были не ограничены в выборе
направлений инвестирования. По состоянию на 1 июля 1994 г. активы НПФ в среднем
распределялись следующим образом:
- государственные ценные бумаги -
23%;
- депозиты - 24%;
- недвижимость - 5%;
- прямые инвестиции
- 1%;
- ценные
бумаги - 44%
- прочие
вложения - 3%.
В декабре 1995
г. Инспекцией негосударственных пенсионных фондов при Министерстве социальной
защиты РФ были утверждены Временные правила инвестирования актовов
негосударственных пенсионных фондов. В соответствии с данными правилами НПФ
должны осуществлять инвестиционную деятельность через Компании по управлению
активами НПФ. Фонды осуществляют контроль за размещением Компаниями их
активов. Правила определяют порядок размещения средств, привлеченных в связи с
осуществлением негосударственного пенсионного обеспечения, и не
распространяются на собственные средства фондов.
Активы НПФ
могут быть размещены в:
-
ценные бумаги федерального правительства;
-
муниципальные ценные бумаги;
-
банковские депозиты;
-
ценные бумаги других эмитентов (облигации, акции, векселя,
депозитные
-
сертификаты);
-
недвижимость;
-
валютные ценности;
-
денежные средства на расчетном счете.
Запрещается
ивестирование активов по следующим направлениям:
-
предоставление займов и кредитов;
-
заключение договоров купли-продажи;
-
вложение в интеллектуальную собственность;
-
осуществление торгово-посреднической, банковской и
производствен-ной деятельности;
-
оплата расходов по ведению дел Фонда;
-
осуществление совместоной деятельности.
Цель введения
данных правил обеспечение надежности деятельности и платежеспособности НПФ и
гарантий вкладчикам. В этой связи, разработана система нормативов, позволяющих
оценивать надежность и платежеспособность НПФ. Нормативы, являющиеся
обзательными для всех НПФ и Компаний:
- норматив
соответствия инвестиционной деятельности (N1);
- норматив
достаточности средств Компании (N2);
- норматив
соотношения актовов фонда и его обязательств (N3).
Для расчета N1
все активы НПФ оцениваются с учетом степени риска по специальным коэфициентам
(разброс коэффициентов от 0,125 до 0,650). Норматив определяется по следующей
формуле:
где,
Bi- фактическая сумма активов,
вложенных в конкретное направление инвестиций; Ai - коэффициент риска конкретного направления инвестиций
активов; P - общая сумма активов.
Максимально
допустимое значение норматива - 0,5.
Норматив
достаточности собственных средств Компании определяет соотношение всех
собственных средств Компании и суммы размещаемых актовов Фондов, взвешенных с
учетом риска:
где,
Q - собственные средства компании по упралению активами; Bi - фактическая сумма активов,
вложенная в конкретное направление инвестиций; Ai - коэффициент риска конкретного направления инвестиций.
Минимально
допустимое значение норматива - 0,08.
Норматив
сотношения активов фонда и его обязательств определяется следующим образом:
P - общая
сумма активов;
O - расчетные
обязательства Фонда (современная стоимость обязательств).
Контроль за
соблюдением экономических нормативов осуществляется на основе данных
квартальной бухгалтеской отчетности.
|